內(nèi)容摘要：2012 年人福醫(yī)藥和新華醫(yī)療通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入了IVD 領(lǐng)域，我們認(rèn)為對(duì)于目前IVD 行業(yè)較低的市場(chǎng)集中度而言，并購(gòu)是未來(lái)的大趨勢(shì)。但是能否有效的實(shí)現(xiàn)資源整合是決定并購(gòu)效果的關(guān)鍵。

  一、大領(lǐng)域分散，小領(lǐng)域集中   

        在全球市場(chǎng)上，羅氏、西門子和雅培等6 大企業(yè)就占據(jù)了IVD 領(lǐng)域?qū)⒔?/span>60%的市場(chǎng)份額。相比之下，國(guó)內(nèi)IVD 行業(yè)市場(chǎng)集中度很低。目前國(guó)內(nèi)IVD 市場(chǎng)規(guī)模在140 億元左右，而目前上市公司中收入規(guī)模最大的科華生物收入規(guī)模還不到10 億元，其診斷試劑和自產(chǎn)儀器、耗材的收入大約在5.5 億元左右，其市場(chǎng)份額約為4%。

 國(guó)內(nèi)IVD市場(chǎng)格局情況 

        目前國(guó)內(nèi)IVD 細(xì)分市場(chǎng)上，免疫診斷和生化診斷診斷是兩塊最大的市場(chǎng)，其在IVD（試劑）的市場(chǎng)占比分別為35%和32%，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模大約為42 億元和38 億元。這兩塊最大的細(xì)分領(lǐng)域目前市場(chǎng)處于比較分散的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)實(shí)力相當(dāng)。市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)比較小的領(lǐng)域，市場(chǎng)集中度比較高，比如分子診斷領(lǐng)域，龍頭企業(yè)達(dá)安基因的優(yōu)勢(shì)明顯；在微量元素檢測(cè)領(lǐng)域，博暉創(chuàng)新的市場(chǎng)份額達(dá)到60%。                                                   

  國(guó)內(nèi)IVD細(xì)分市場(chǎng)份額和主要龍頭企業(yè)

 二、技術(shù)壁壘較低的領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局在發(fā)生變化

       國(guó)內(nèi)生化和免疫診斷競(jìng)爭(zhēng)格局都在發(fā)生變化，之前的龍頭企業(yè)都在逐漸喪失優(yōu)勢(shì)地位。比如免疫診斷領(lǐng)域，科華生物為國(guó)內(nèi)免疫診斷的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，但是受到政策變化的沖擊，傳統(tǒng)酶免業(yè)務(wù)大幅萎縮，同時(shí)公司喪失了化學(xué)發(fā)光發(fā)展的先機(jī)，導(dǎo)致科華生物喪失了免疫診斷領(lǐng)域的龍頭地位。

    比如生化診斷領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)從事生化診斷業(yè)務(wù)比較早的公司是中生北控，曾是國(guó)內(nèi)生化診斷領(lǐng)域的龍頭。但是生化診斷的特點(diǎn)是技術(shù)壁壘相對(duì)較低，市場(chǎng)容量又比較大，大約有38 億元的市場(chǎng)規(guī)模。

三、行業(yè)并購(gòu)是未來(lái)趨勢(shì)，資源整合是關(guān)鍵

        2012 年人福醫(yī)藥和新華醫(yī)療通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入了IVD 領(lǐng)域，我們認(rèn)為對(duì)于目前IVD 行業(yè)較低的市場(chǎng)集中度而言，并購(gòu)是未來(lái)的大趨勢(shì)。但是能否有效的實(shí)現(xiàn)資源整合是決定并購(gòu)效果的關(guān)鍵。

    復(fù)星醫(yī)藥目前旗下的醫(yī)學(xué)診斷業(yè)務(wù)頗具規(guī)模。公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)可以分為兩類，一類是公司的控股子公司，一類是參股公司。控股子公司是其主要的醫(yī)學(xué)診斷資產(chǎn)，通過(guò)復(fù)星長(zhǎng)征、星耀醫(yī)學(xué)、復(fù)星佰珞（與外資合作）和亞能生物（2011 年收購(gòu)）實(shí)現(xiàn)了對(duì)生化、免疫、分子和微生物診斷領(lǐng)域的覆蓋。復(fù)星醫(yī)藥擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，資金實(shí)力雄厚，它的模式有點(diǎn)類似于當(dāng)年的西門子，西門子直接通過(guò)并購(gòu)成為全球第二大IVD 企業(yè)。